UNVR, ICBP dan INDF sedang dibanting.
Chart monthly UNVR, sdh berada di stokastik oversold, dan MACD monthly juga sdh di bwh Nol.
Harga UNVR sekarang (Rp 7000), sudah turun 40% dr highestnya di Rp 11.600
Apakah UNVR sudah masuk area menarik dibeli untuk investasi jangka panjang?
Kita coba gunakan valuasi untuk menghitung harga wajarnya.
Saham UNVR ini saham spesial, krn selalu diperjual belikan di PER dan PBV yang tinggi, sama seperti ICBP , MYOR, ULTJ.
Saya memakai metode valuasi yang sempat saya gunakan di blog ini juga, di posting antara thn 2011-2015.
Metode valuasi ini cocok digunakan utk saham2 yang sangat capital efisien sperti ICBP, UNVR dan ULTJ.
Mungkin penyesuaian mahal-murahnya hanya di Margin of safety yang kita gunakan.
Dengan metode valuasi itu, dpt saham2 ICBP, UNVR, MYOR di harga wajarnya saja sdh bagus, apalagi kalo dpt di harga diskon.
Tapi walaupun sekarang harganya sdh harga diskon, bukan berarti sahamnya tdk akan turun lagi setelah kita beli. Karena naik turun saham di market itu ngga ada yg bs prediksi.
Yang jelas, kalo kita mau sabar hold dlm jangka waktu agak lama, katakanlah minimal 1-2 thn ke depan, insyaa Allah saham2 ini akan memberikan hasil investasi yang baik.
Kita coba valuasi dengan menggunakan data di LK full year UNVR 2020.
Cara valuasinya :
1. Cari angka BI rate sekarang. Bi 7day rate sekarang = 3,75%
2. Tentukan yield SUN yang akan kita pakai.
Dulu saya menggunakan yield SUN = 1% + Bi rate.
Sekarang saya menggunakan yield SUN = 2% + Bi rate.
Kenapa? agar hasil valuasinya bisa lebih konservatif lagi.
Yield SUN = 2% + 3,75% = 5,75%
3. Cari berapa PER wajar saham yang akan kita valuasi
Caranya : ROE saham – yield SUN = 145% – 5,75% = 139,25% (A)
Hitung PER SUN —> PER SUN = 1 : yield SUN = 1 : 5,75% = 17,39 (B)
A x B = 139,25% x 17,39 = 24,21 (C)
PER wajar saham = PER SUN + C = 17,39 + 24,21 = 41,6
4. Hitung harga wajar saham = PER wajar saham x EPS saham annualized
= 41,6 x Rp 187,7 = Rp 7809
Harga wajar saham UNVR = Rp 7809
Harga sekarang = Rp 7000
Margin of safety (diskon) = {1 – (harga sekarang : harga wajar) } x 100%
= { 1 – (7000 : 7809) } x 100% = 10,35%
Jadi, UNVR sekarang diperdagangan dengan diskon 10,35% dari harga wajarnya.
saya coba hitung valuasi ICBP dan juga ULTJ dengan metode ini, tapi dengan menggunakan data dr LK Q3/2020, maka didapatkan harga wajar sbb :
ICBP = Rp 8950
ULTJ = Rp 3190
CPIN = 3482
MYOR = 1936
KLBF = 1098
TLKM = 4524
Untuk ULTJ, krn sahamnya tidak likuid, maka sebaiknya kasih diskon yang tinggi utk beli sahamnya, minimal diskon 35% dr harga wajarnya.
Jadi menurut saya, ULTJ menarik dibeli di harga di bwh 65% x 3190 = Rp 2073.
Sedangkan sekarang harga ULTJ = Rp 1575… 🙂
oya, kemarin emiten buyback saham ULTJ di harga Rp 1600.
Dan sejak buyback, saya perhatikan harga ULTJ ngga pernah bs turun di bwh Rp 1500 :)))
Ok, saya pikir UNVR dan ULTJ sdh bisa dicicil beli utk bs masuk keranjang investasi saham dr sektor consumer 🙂
Disclaimer on ya. Rugi tanggung sendiri 🙂
Warm regards,
V3
Update terbaru : saya sdh CL UNVR krn LK Q1/2021, labanya msh turun. Valuasi yg saya dapatkan rp 6400, dan harga saat itu 6025. Spertinya UNVR msh akan lanjut turun lg. Jadi saya CL di 6025, dgn harga beli 6575.
Sekarang untuk saham consumer, saya cm pegang ICBP ULTJ KEJU dan TSPC. Porsi terbanyak saat ini ada di TSPC, krn based on LK Q1/2021, TSPC memiliki kinerja yg bagus dan diskon yang sangat menarik (harga closing kemarin di rp 1520). Disclaimer on.
Notes : metode ini agak risky utk diterapkan ke saham komoditas dan saham siklus (misalnya properti, perkapalan dll), terutama ketika harga komoditasnya sedang mahal. Utk valuasi saham komoditas/saham siklus, saya lbh senang pakai PBV saja sbg patokan harga beli. Bgtu jg utk saham perbankan, saya lbh senang dgn PBV. PBV di bwh 1, area bagus utk beli saham bank . Sedangkan utk saham komoditas, bs mulai beli di PBV 0,7 ke bawah (atau di bwh 1 utk emiten komoditas bluechip sperti PTBA).
