Analisis Fundamental Saham BRIS

Sejarah pendirian PT Bank BRIsyariah tbk (BRIS) tidak lepas dari
akuisisi yang dilakukan terhadap bank jasa arta pada 19 desember 2007.
setelah mendapatkan izin usaha dari bank indonesia, pada 16 oktober 2008
brisyariah resmi beroperasi pada 17 november 2008 dengan seluruh
kegiatan usahanya berdasarkan prinsip syariah islam.

Pada 19 Desember 2008, Unit Usaha Syariah PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk melebur ke dalam PT Bank BRIsyariah. BRIS
fokus membidik berbagai segmen di masyarakat. Basis nasabah yang
terbentuk secara luas di seluruh penjuru Indonesia menunjukkan bahwa
BRIsyariah memiliki kapabilitas tinggi sebagai bank ritel modern
terkemuka dengan ragam layanan finansial sesuai kebutuhan nasabah.

Berdasarkan
laporan tahunannya yang terbaru, BRIS telah memiliki 57 kantor cabang,
215 Kantor Cabang Pembantu, 10 Kantor Kas, 12 Unit Micro Syariah dan
2209 Kantor Layanan Syariah yang didukung oelh 5932 orang Karyawan

melihat
potensi besar pada segmen perbankan syariah, pada tahun 2018,
BRIsyariah mengambil langkah strategis dengan melaksanakan initial
Public Offering  di Bursa Efek Indonesia. sehingga 73% sahamnya dimiliki
BBRI, 18,33% dimiliki masyarakat dan 8,67 DPLK Bank Rakyat Indonesia.

BRIsyariah
membagi segmen pasar pembiayaan dalam empat segmen, yaitu Bisnis
Komersial, Bisnis SME dan Kemitraan, Bisnis Konsumer, dan Bisnis Mikro

Bisnis Komersil BRIsyariah
melayani korporasi besar dan institusi seperti Badan Usaha Milik Negara
(BUMN), maupun Non-BUMN. Segmen bisnis ini juga memberikan pembiayaan
sindikasi baik bersama dengan induknya (BBRI) maupun secara mandiri.
segmen bisnis komersil melayani para nasabah perbankan komersil dengan
pembiayaan dari Rp. 25 miliar ke atas. outstanding pembiayaan bisnis
komersial BRIsyariah meningkat 17,02% menjadi Rp 9,84 triliun.

Bisnis SME dan Kemitraan
melayani pembiayaan produktif kepada UKM dengan sasaran utama pelaku
usaha kecil menengah yang memiliki potensi untuk berkembang dan memiliki
kredibilitas yang baik. Untuk Kemitraan sendiri juga memberikan
pembiayaan baik dengan skema executing maupun melalui channel agent
seperti BPRS, BMT, dan Koperasi yang bekerjasama dengan BRIsyariah.
Peningkatan layanan dan penerapan strategi yang tepat oleh brisyariah di
bisnis SME & kemitraan telah mencatat hasil yang baik. kinerja
bisnis SME & Kemitraan berada dalam tren pertumbuhan positif. Total
Pembiayaan Ritel dan Kemitraan di tahun 2019 mencapai Rp5,10 triliun
meningkat 37,47% dibanding di tahun 2018 sebesar Rp3,72 triliun.

Bisnis Konsumer
difokuskan kepada pembiayaan yang memiliki risiko rendah (Asset based
dan Salary based) yang bertujuan untuk memenuhi kebutuhan nasabah
melalui penawaran produk Kepemilikan rumah dan Kepemilikan Multi Faedah.
Pembiayaan kepemilikan rumah yang dilayani termasuk yang terkategori
pembiayaan subsidi program pemerintah maupun yang tidak bersubsidi.
Sementara untuk kepemilikan Multi Faedah berfokus pada “salary based
financing” yang diperuntukan bagi karyawan aktif dan pensiunan. Segmen
bisnis konsumer berfokus pada pembiayaan-pembiayaan yang bersifat
konsumtif. pada tahun 2019, pembiayaan konsumer terus memberikan
konstribusi positif bagi pertumbuhan bisnis. Pembiayaan Konsumer di
tahun 2019 mencapai Rp8,34 triliun meningkat 28,70% dibanding di tahun
2018 sebesar Rp6,48 triliun

Bisnis Mikro ditujukan
untuk melayani nasabah individual dan pengusaha mikro, termasuk di
dalamnya adalah penyaluran pembiayaan bersubsidi untuk mendukung program
pemerintah dalam memberdayakan usaha masyarakat. Mikro BRIsyariah
bertujuan memenuhi kebutuhan pembiayan mikro para nasabah. baik itu
pembiayaan modal kerja maupun investasi dengan plafon sampai dengan Rp
200 juta. perseroan menyalurkan segmen pembiayaan mikro bagi sektor
produktif yang dilakukan oleh individu/perseorangan dan atau badan
usaha. sektor penyaluran pembiayaan dimaksud meliputi perdagangan,
pertanian dan kehutanan. pembiayaan Bisnis Mikro mencapai Rp4,1 triliun
di tahun 2019, atau tumbuh 26,09% (yoy) dibanding tahun 2018 yang masih
sebesar Rp3,25 triliun

Pada tahun 2019, BRIsyariah mampu
mencapai mayoritas target kinerja kunci yang dicanangkan dalam Rencana
Bisnis Bank tahun 2019 (RBB 2019). Selain itu, BRIS juga dapat menjaga
momentum pertumbuhan di atas rata-rata industri untuk beberapa indikator
kinerja. Pertumbuhan aset BRIsyariah sebesar 13,87% (YoY) pada tahun
2019 menjadi Rp43,12 triliun dari Rp37,87 triliun di tahun 2018.
Realisasi capaian aset tersebut terhadap target RBB tahun 2019 sebesar
100,32%.

Jumlah pembiayaan BRIsyariah meningkat menjadi
Rp27,38 triliun, atau tumbuh 25,29% dibanding tahun 2018 yang sebesar
Rp21,86 triliun. Peningkatan ini didukung oleh peningkatan di semua
segmen operasi BRIsyariah baik pembiayaan di segmen Bisnis Komersial,
Bisnis SME & Kemitraan, Bisnis Konsumer, maupun pembiayaan pada
segmen Bisnis Mikro.  Pertumbuhan pembiayaan dini tidak lepas dari mulai
terimpelentasinya Qanun Lembaga Keuangan Syariah di Provinsi Wilayah
Aceh, melalui konversi aset produktif (Kredit) Bank BRI selaku induk. 

Pencapaian
pembiayaan BRIsyariah tersebut setara dengan 99,59% dari pencapaian
target pertumbuhan yang ditetapkan dalam RBB 2019. Sedangkan
dibandingkan industri, pertumbuhan pembiayaan BRIsyariah tahun 2019
berada di atas rata-rata pertumbuhan pembiayaan perbankan nasional
maupun perbankan syariah.

Sementara dana pihak ketiga (DPK) BRIsyariah tercatat sebesar Rp34,12 triliun pada tahun 2019, atau meningkat sebesar 18,23% dari
tahun 2018 yang sebesar Rp28,86 triliun. Pencapaian DPK terhadap target
RBB 2019 tersebut sebesar 111,70%. Dana murah atau current Account
Savings Account (CASA) memiliki kontribusi tertinggi dalam peningkatan
DPK, yaitu sebesar 53,43%, sedangkan deposito tumbuh sebesar 0,04%.
Dengan tingkat pertumbuhan CASA tersebut, komposisi dana murah pun
mengalami peningkatan di tahun 2019 menjadi 44,21% yang sebelumnya pada
tahun 2018 sebesar 34,07%

Seperti halnya pada pertumbuhan
pembiayaan, pertumbuhan DPK BRIsyariah tidak terlepas dari kontribusi
terimpelentasinya Qanun LKS di Provinsi Wilayah Aceh, melalui konversi
liabilitas (giro, tabungan, dan deposito) BRI sebagai induk. Laba
operasional BRIsyariah sebelum pencadangan tercatat sebesar Rp972,18
miliar di tahun 2019, atau tumbuh 25,16% ( YoY) dari tahun sebelumnya
yang sebesar Rp776,77 miliar di tahun 2018.

Dari sisi rasio
keuangan penting di tahun 2019, CAR BRIsyariah berada di 25,26%.
Sedangkan NPF Nett sebesar 3,38%, membaik dari tahun sebelumnya sebesar
4,97%. Sementara financing to Deposit ratio (FDR) mencapai 80,12%, atau
masih berada di level terjaga untuk likuiditas BRIsyariah.

Berikut adalah tabel indikator Kinerja Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah hingga 19 November 2019.

Terakhir terkait valuasi, saat
ini saham BRIS diperdagangkan di harga Rp 308 per lembar, atau setara
dengan Price to Book Value 0,58x. Bila di lihat dari segi, PBV tentu BRIS terlihat sedang diskon. Namun menurut teman teman apakah
prospek dan kondisi keuangannya bagus?